蓝思科技（300433.SZ）于10月18日晚公布了2023年第三季度财报。根据报告显示，该公司今年前三个季度实现营业收入338.08亿元，同比增长7.07%；归母净利润达16.49亿元，同比增长117.23%。在第三季度中，蓝思科技实现营收136.3亿元，同比增长9.98%，环比增长31.84%；净利润则达到10.95亿元，同比增长2.93%，环比增长123.63%。作为消费电子领域的龙头企业，蓝思科技的业绩表现具有一定的风向标意义。
上半年低迷的消费电子产业链，在下半年迎来了增长的契机。苹果、华为等品牌的新品发布提振了整个产业链的复苏信心。蓝思科技作为这些品牌的重要供应商，备受市场期待。根据报告显示，尽管上半年蓝思科技的营收增速还处于个位数增长，但净利润却高达117.23%，扣非净利润增速更是高达166%，营业利润也达到了118.31%的增速。
据蓝思科技解释，营业利润增长主要是由于收入和毛利增长，以及费用的下降。在费用方面，蓝思科技控制得较好，前三个季度的研发费用为16.82亿元，较去年同期下降了12.55%；销售费用为4.948亿元，较去年同期下降了5.79%；财务费用为1.174亿元，较去年同期增长了21.85%。这些费用的控制也是蓝思科技上半年净利润逆转亏损为盈的重要原因。
蓝思科技表示，在下半年和未来的发展过程中，他们将继续从采购生产、人工、费用开支、研发等方面进行优化，以期带来更好的回报。结合蓝思科技的半年报情况来看，这份财报显示出蓝思科技的业绩向好也与新能源业务的增长有关。在上半年业绩解读中，蓝思科技曾表示，新能源汽车及智能座舱业务实现了近55%的增长，毛利率提升了4.29%。而前三个季度的毛利率也呈现上升趋势，整体毛利率达到了18.03%，较去年同期提升了1.33个百分点。
三季度是消费电子的传统旺季，然而由于整个行业近期一直低迷，市场信心普遍不足。作为业内首个发布三季度财报的龙头企业，蓝思科技的业绩表现无疑具有一定的风向标意义。实际上，在8月的一次机构调研中，蓝思科技就表示，消费电子市场目前处于底部企稳阶段，下半年订单目前来看较为充足，单个产品的价值量也有所提升，同时玻璃材质后盖的比例也有所回升。此外，玻璃材质的外观性能和结构上的新突破和新技术也将提升整个产品的价值。蓝思科技还表示，下半年是用工旺季，相关成本可能会相对略有增长，但与去年同期相比仍然会有一定幅度的下降。
今年下半年以来，苹果、华为等品牌相继发布新机，为产业链带来了提振。作为苹果和华为的双重供应商，蓝思科技备受市场寄予厚望。据市场调研机构Canalys发布的最新数据显示，2023年第三季度，全球智能手机市场的出货量同比下跌了1%，但下滑势头有所减缓。在区域性复苏和新产品升级需求的带动下，全球智能手机市场在旺季前的第三季度实现了两位数的环比增长。
开源证券认为，消费电子传统零部件产业在消费疲软的市场环境下，营收和市值都处于较低水平，而随着华为手机出货量的大幅增长，这些产业有望出现较明显的边际改善，从而带来结构性的投资机会。国信证券则对2023年第四季度的出货展望更加积极，并提出随着部分消费电子产业链在汽车电子、能源电子等方向上开拓的不断取得成果，整个行业将迎来全面复苏的周期。
