2023年10月25日，在中央财政将增发万亿国债的消息刺激下，A股市场掀起了一股做多热情。当天，上证综指和深证成指盘中均涨逾1%。由于这次国债增发将用于支持灾后恢复重建和提升防灾减灾救灾能力，基建相关板块在25日集体大涨，其中地下管网、海绵城市、新型城镇化等板块涨幅均超过4%，深水规院20CM涨停，龙泉股份、韩建河山等个股也纷纷涨停。业内人士认为，这次增发国债将有助于降低地方债务风险，缓解经济基本面，对投资者的信心也起到了提振作用。
当天，A股市场整体表现强劲，沪指和深成指盘中一度涨逾1%。数据显示，上证综指、深证成指和创业板指分别高开0.82%、0.95%和0.51%。开盘后，三大股指继续上扬，沪指最高触及2993.3点，一度涨逾1%；随后，指数出现回落，截至收盘，沪指和深成指分别涨幅收窄，分别收涨0.4%和0.47%；创业板指则翻绿，收跌0.9%。个股方面，A股市场涨多跌少，收盘时有超过4000只股票上涨，其中逾70只股票涨停，下跌个股不到1200只。当天，沪市和深市的成交额分别约为3628.47亿元和5109.3亿元，合计成交额达到8737.77亿元。
在基建相关板块方面，10月25日整体涨幅较大。数据显示，地下管网、海绵城市、新型城镇化、水泥建材、工程咨询服务、水利建设和工程建设等板块纷纷大涨，涨幅均超过4%，其中地下管网板块涨幅近6%。板块内多只个股涨停，深水规院20CM涨停，龙泉股份、韩建河山、顺控发展等个股也涨停。这次基建相关板块大涨的背后原因是，10月24日，全国人大常委会第六次会议表决通过了关于增发国债以及调整2023年中央预算的决议，明确中央财政将在今年四季度增发1万亿元的国债，这也是25日A股整体上涨的重要原因。
经济学家们表示，这次增发国债后，赤字将增加并由地方政府进行支付，这将有助于缓解地方财政压力，同时也能优化债务结构。增发国债将有助于降低地方债务风险，缓解经济基本面，对投资者的信心也能起到提振作用。首席经济学家杨德龙表示，10月25日A股市场双双反弹，市场信心回暖。此次国债增发是明年政策前置的重要动作，充分展示了中央为保持明年经济稳定所采取的态度和决心。明年在支持房地产、制造业投资以及基建投资等方面，还可以推出更多措施。因此，市场要充分考虑政策因素对明年经济形势的支持作用，对明年的经济增速保持乐观。10月25日的市场表现已经体现了投资者对经济增长信心逐步修复的迹象。
